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黄金企业运用期货解决资金难题

来源:网络整理 编辑:小编 时间:2020-04-09 12:01
黄金企业运用期货解决资金难题

  曹梦洋认为,利用黄金期权建立虚拟库存,可以有效改善盘活库存的方式。具体来看主要有三点优势:一是黄金期权的权利金成本低,能够节省企业的资金占用;二是期权风险相对可控,企业能够提前预估最大的套期保值风险,不必担心因为黄金价格波动引起的追加保证金风险;三是如果未来黄金价格上涨,这种方式能够保证企业以预期的价格购回黄金,或者到期直接在期货市场平仓实现黄金销售,若金价出现下滑,企业可以用更低的成本回补库存,保留囤现货的看涨预期,实现企业收益最大化。

  “以AU2008合约为例,同样是1kg黄金,假如黄金首饰企业的采购价格预期为370元/克,使用期货保证金(以10%的权利金计算)大约在37000元/千克,而利用期权建立虚拟库存,当前权利金成本大约在20000元/千克,虽然付出了一定成本支出,但保留了以更低价格买入黄金的权利,并且可以减少保证金占用。”梁永慧表示,在黄金价格上涨的过程中,能够保证该企业以自己预期的价格购入黄金。但如果黄金价格同样下跌10%,黄金期货的亏损为37000元,有继续追加保证金的风险;而黄金期权的最大亏损为20000元,企业无需追加保证金,并且黄金价格越是下跌对于采购企业越有利。他认为黄金期权的应用极大降低了企业的风险,在当前黄金波动率上升的情形下,对于库存风险管理具有更为显著的优势。

  梁永慧表示,突如其来的新冠肺炎疫情打乱了企业的生产经营计划,在这样的背景下,期货市场可以发挥特色的风险管理功能,帮助实体企业锁定价格,规避市场波动风险,并拓展销售和融资渠道,帮助企业顺利回笼资金,助力企业抗“疫”复产。

  “可以看到,当前黄金企业利用相关金融工具实现融资的方式较多,不过在实际操作过程中,企业还是要结合自身的经营情况,灵活运用相关工具,并做好企业风险管理,这样才能实现企业的长期持续发展。”曹梦洋最后说道。


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